Интервью с действующим инвестором Юлией Положенцевой

1. Вступление: личная история

Здравствуйте! Меня зовут Юлия Положенцева. Я родом из Центральной Азии: родилась в Бишкеке, но школу закончила уже в Алматы.

Высшее образование в области финансов получила в КИМЭП, который дал крепкую базу знаний. Также училась в ВУЗах Великобритании и Англии по стипендиальным программам, имею сертификат CFA.  Совмещая последний год учебы, я начала карьеру в 21 год. Мой опыт связан с международными банками, управленческим консалтингом, и даже преподаванием в бизнес-школах Алматы. Позже я возглавляла инвестиционное подразделение фэмили-офиса, инвестирующего в стартапы и private equity.

2. Опыт и путь в инвестициях

Тем не менее, собственными инвестициями я начала заниматься только в 30 лет, хотя финансовая дисциплина у меня всегда присутствовала и были сбережения. Помню, преподавала студентам КБТУ сложную тему арбитражафинансовых деривативов, когда один из студентов спросил:
— А вы сами этим пользуетесь, зарабатываете на этом, Юлия Сергеевна?
Тогда я поняла, что, несмотря на опыт и знания, сама я довольно консервативна, не знаю инструментов как дотянуться из Казахстана к этим возможностям.

Через неделю после этого разговора я уже открыла брокерский счет у Казахстанского брокера и выбрала самый консервативный инструмент - ПИФ с мандатом Глобальные рынки – по идее это должно было быть зеркалом ETFдоступным к покупке. Через два года доход оказался меньшеили равен доходности депозита. Это объясняю как ограниченным профессионализмом управляющих, так и своей неопытностью — нужно было вовремя зафиксировать прибыль. И выбирать более прозрачного международного брокера, которые сейчас доступны на рынке.

Что касается прямого инвестирования в МСБ, я долго его не рассматривала для себя. В детстве у меня был пример неудачного инвестирования: моя бабушка вложилась в облигации завода в конце или середине 90-х. В какой-то момент завод перестал выплачивать купон, расплачивалсялимонадом вместо купонных платежей— а потом не вернулосновной долг. Этот коллапс надолго сформировал у меня недоверие к МСБ в регионе. Я и сейчас часто вижу, что в наших странах нередко ценится быстрая выгода — неважно, за чей счёт. Поэтому, когда впервые услышала от подруги об инвестициях через UNIMO, я сказала: «В здравом уме я не понесу деньги в казахстанский МСБ». И забыла об этом почти на год. Позже в моём окружении появились более проактивные, склонные к риску люди, которые убедили меня попробовать: что проект проекту рознь, что все таки страна развивается и можно присмотреться к новому поколению предпринимателей, которым есть к чему стремиться, и есть что терять.

3. Почему именно частные инвестиции

Инвестиции в частный сектор для меня — это интересно и удобно. Объясню почему. Во- первых, это возможность лучше понимать экономику, видеть новые возможности, тренды, чем живёт бизнес и кто стоит за ним. Личный контакт с предпринимателями помогает глубже оценить их труд и риски. Видя, как они работают, я испытываю к ним огромное уважение.

C другой стороны, фондовый рынок сопряжен с постоянным стрессом, надо следить за новостями, политикой, быть рядом с компьютером, вовремя продавать, балансировать- это целая наука и занятие. Например, я увлекаюсь «черри-пикингом» отдельных акций для увеличения доходности, иногда угадываю, но не всегда успеваю вовремя выйти, держу их как удачный амулет, своего верного решения. Вообще, человек очень подвержен подсознательному нерациональному поведению, и в области финансов в том числе. Да-да и в CFA это признают– большой раздел посвящен поведенческим финансам.  

Поэтому, в этом плане мне близка модель пассивных инвестиций в МСБ или облигаций — один раз тщательно выбираешь проект, не следишь далее за графиками, не гадаешь, когда входить или выходить. Есть понятная процентная ставка и чёткие ожидания — это снижает стресс и делает процесс более предсказуемым.

Мой главный фильтр при выборе проекта — это фаундер. Насколько он близок мне по духу, разделяем ли мы схожие ценности, совпадает ли наша коммуникация. Если есть разрыв- лучше не работать. Второй фильтр — это консилиум сообщества: возможность обсудить проект с другими участниками, задать вопросы, сравнить мнения.

Я использую простое правило также из поведенческих финансов: если я не инвестирую в проект, который потом окажется успешным — мне будет легче пережить упущенную выгоду, чем если вложусь вопреки внутренним сомнениям, и они окажутся правы. Поэтому стараюсь доверять интуиции и искать эмоциональный комфорт в решениях, и безусловно анализирую все финансовые и юридические материалы.

Понимаю и ответственность инвестора перед предпринимателем: мы в одной лодке. Нельзя требовать от него невозможного — важно сохранять человеческий подход и желание сотрудничать. В то же время мы не соучредители и несем меньшие риски, ведь в большинстве случаев речь идёт о договорах займа с приоритетом погашения.

4. Опыт с сообществом UNIMO

Как уже упоминала, в сообщество я вошла со второй попытки. Сначала идея инвестировать без залога в незнакомые МСБ показалась мне рискованной, но, поборов скепсис, я решила попробовать с небольших сумм.

Особенно меня привлекли фаундеры сообщества Ирина и Юлия— открытые, с прозрачным подходом. Я знакома с ними лично и доверяю их профессионализму. На рынке есть и другие платформы, но редко где команда так открыто берёт на себя ответственность за выбор проектов. Личный бренд основательниц стал для меня ключевым фактором доверия.

Я участвовала в двух проектах — «Alisti» и «Unifroma». У обоих заемщиков не было и надеюсь не будет проблем с исполнением своих обязательств. Я лично знакома с фаундерами, мне импонирует их готовность идти на контакт и отвечать даже на самые неудобные вопросы. Хотелось бы, чтобы таких открытых предпринимателей было больше.

Быть частью сообщества UNIMO мне действительно нравится. Помимо активного чата единомышленников, очень вдохновляют личные встречи. Последний питчинг в сентябре был особенно интересным: новые проекты, новые знакомства, расширение круга общения. Инвестор UNIMO — это всегда человек активный, осознанный, с широким кругозором. И я считаю, что именно личные встречи клуба — важнейшая часть его успеха.

5. Вдохновение и взгляд в будущее

Своим главным достижением в инвестициях я считаю то, что методом проб и ошибок я продолжаю делать действия – я инвестирую, учитывая прошлые ошибки. Это дает мне не только финансовый опыт, но и новый круг общения,интересы, знакомство с новым поколением компаний и предпринимателей.

Мой портфель растет, и я отношусь к нему как к фундаменту своего будущего, к свободе быть и работать со всем миром, быть не привязанным к одной локации или работе.

Новым инвесторам я бы посоветовала подходить к выбору проектов максимально осторожно. На волне оптимизма и ажиотажа легко вложиться всеми доступными средствами в рисковую историю, не оценив все факторы. Были и у меня такие примеры ранее, благодарна людям которые вовремя остановили такой максимализм. Лучше начать с небольших сумм в 1–2 проекта, понаблюдать, поучаствовать в обсуждениях, набраться опыта. Не стоит стремиться заработать все деньги сразу — спешка в инвестициях редко приводит к успеху.

Инвестиции в МСБ должны быть частью диверсифицированного портфеля — наряду с фондовыми рынками и другими активами.

Я горжусь тем, что в нашей стране появились такие клубы, как UNIMO, где уровень прозрачности и ответственности управляющей команды действительно высокий. Считаю, что быть частью этой истории — большая удача. И я искренне благодарна команде за их труд, профессионализм и веру в развитие частных инвестиций. И желаю всем удачных инвестиций!